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万联证券策略周刊2016年第12期(精简)

来源:广州金控 发布时间: 2016-04-27 237 次浏览

 

万联证券研究所 2016年4月26日(星期二)

 

  1. 市场策略

上周市场持续缩量下跌,盘面上热点散乱,市场呈现普跌格局。大家认为短期市场仍将继续震荡调整。由于当前A股赚钱效应较弱,且经历了三次股灾之后,市场信心受到打击,场外资金入场受到抑制,市场依旧处在存量博弈模式之中。经过一个多月的反弹后市场分歧加大,部分资金选择离场观望,仓位的下降导致市场出现了连续调整。在没有明显外力的作用下,短期A股缩量调整的格局有望延续。由于期货市场大幅上涨,供给侧改革相关概念的个股将会受益于大宗商品价格的上涨,可逢低关注煤炭、有色、钢铁等板块。

 

  1. 一周市场回顾

上周市场呈现出震荡下行的状态,盘面上热点较为散乱,市场成交量也大幅萎缩,前期涨幅较大的题材板块大幅回调,而银行、保险等权重板块表现相对抗跌。截止上周五收盘,上证指数下跌3.86%,深成指下跌5.42%,创业板指下跌7.48%,中小板指下跌5.71%。行业方面,上周申万28个一级行业,只有1个行业上涨,27个行业下跌,银行是唯一上涨行业;计算机、传媒、综合等板块跌幅靠前。

上周迎来MLF集中到期,去年10月份1055亿和今年1月份4455亿,合计5510亿MLF到期。时间主要集中在4月19日与4月20日。央行在公开市场进行大规模的逆回购操作平衡市场流动性,7天期逆回购投放规模总量飙升至8700亿元人民币,单周净投放6800亿,单周净投放为历史第二高,央行单周净投放的历史高位是2016年1月29日这周的6900亿元。央行公布的3月份金融数据整体与预期偏差不大,信用扩张仍保持偏快速度,贷款略高于预期。考虑到3月份经济数据有初步企稳的迹象,且近期商品期货大幅上涨,通胀预期升温,央行货币政策宽松预期将大幅降低,未来几个月央行降准、降息的概率下降。

 

  1. 未来市场观点

2016北京国际汽车展览会将于2016年4月25日在京开幕,是2016年度全球规模最大的汽车展览会。北京车展本届主题为“创新、变革”,自全球14个国家和地区的1600多家企业参展,乐视超级汽车、阿里互联网汽车、特斯拉MODEL X等明星车型将在此次参展首次亮相。本届车展还专门开设了“新能源汽车”展区。当前中国汽车产业正在快速进入互联网化、电动化、智能化的时代,新技术在与传统产业的不断融合中催生了一系列创新产品。无人驾驶和电动汽车成为汽车产业变革最重要的两个方向。在此影响下,全球汽车产业必将迎来一个大变革的历史机遇。近年来我国新能源汽车销量大幅增长,2015年达到了33万辆,预计2016年销量增长到50万辆以上,新能源汽车产业链的高景气度仍将持续。特斯拉汽车的销量大幅放量将会继续刺激新能源汽车相关概念板块的表现。2016年国内外无人驾驶的测试陆续开始,无人驾驶的技术储备正在增加,未来商用化潜力巨大,可值得长期关注。

 

近期包括螺纹钢、铁矿石及煤炭等“黑色系”大宗商品价格大幅上涨,其中钢材价格过去三周累计大涨近20%,年内累计涨幅高达47%,其上游的铁矿石期货年内涨幅也超过48%,价格创下15个月新高。东方财富Choice数据显示,截至4月21日,螺纹钢主力合约1610年内涨幅高达52.78%。4月21日当天,rb1610合约成交量达2236万手,创出历史新高。根据期货市场规则,1手rb1610合约对应10吨螺纹钢。也就是说,上述合约成交量对应2.2361亿吨的螺纹钢。中国产业信息网数据显示,2014年,我国螺纹钢产量仅为2.1527亿吨,钢材整体产量为11.26亿吨。也就是说,rb1610合约一天的成交量相当于我国一年的螺纹钢产量。在钢材和铁矿石期、现货的带动下,同属“黑色系”的煤炭现货也出现上行势头。最新一期中国太原煤炭交易价格指数为60.64点,连续三期上涨。国内三大期货交易所21日晚出台措施,抑制交易过热。其中,上海期货交易所上调黑色系商品交易手续费,大连商品交易所调整铁矿石和聚丙烯品种手续费标准,郑州商品交易所发布风险提示函。大家认为近期大宗商品价格的大幅上涨既有供给侧改革等基本面的因素也有资金和情绪“推波助澜”的因素。由于一季度信贷投放大幅增长,房地产投资受到抑制、股市波动剧烈、理财产品市场问题频发,导致传统的投资渠道受到抑制,部分资金流入期货市场加剧了期货市场的波动。商品期货的大幅上涨将会使得通胀压力加大,货币政策放松空间被压低;同时部分资金也会从股票市场流入期货市场,股票市场的表现将会受到抑制。

 

中国临床肿瘤学会(CSCO)、中国肿瘤驱动基因分析联盟(CAGC)4月23日发布《二代测序技术应用于临床肿瘤精准诊治的共识》,旨在为二代测序(NGS)技术应用于临床肿瘤驱动基因分析,规范临床实践,并提供相关引导性建议。据中国证券报4月25日消息,CSCO理事长吴一龙教授先容,NGS是一种高通量的大规模平行测序技术,可以同步获得肿瘤患者个体特定样本中数以十亿计的DNA碱基序列信息,是发现已知、未知疾病相关基因变异的高效手段。“精准诊断”先行,才有治疗的“精准方案”及对患者疾病全程的“精准管理”。疾病防治“三个精准”的过程中,“精准诊断”是首要环节,是起到“雷达搜索攻击目标靶点”式的关键作用,这份《共识》提出的主要目的,是保证临床实践中得到的二代测序检测数据的准确可靠,对临床决策有所帮助,最终可以使患者获益。根据全球精准医疗市场(2015-2022)报告》,到2022年,全球精准医疗市场规模将达到880亿美金,2015-2022年,预计该行业复合年均增长率为12.6%。近日,国家发展改革委下发《关于第一批基因检测技术应用示范中心建设方案的复函》表明了国家层面仍在积极关注和推进精准医疗。此前美股Celator企业3月15日复牌暴涨10倍,尽管Celator企业的新药本质上仍为化药,并非真正意义上的精准治疗手段,仍然带动了A股精准医疗概念板块的上涨。精准医疗相关行业发展空间巨大,且受到政府政策的扶持,值得长期关注。

 

上周市场持续缩量下跌,盘面上热点散乱,市场呈现普跌格局。大家认为短期市场仍将继续震荡调整。由于当前A股赚钱效应较弱,且经历了三次股灾之后,市场信心受到打击,场外资金入场受到抑制,市场依旧处在存量博弈模式之中。经过一个多月的反弹后市场分歧加大,部分资金选择离场观望,仓位的下降导致市场出现了连续调整。在没有明显外力的作用下,短期A股缩量调整的格局有望延续。由于期货市场大幅上涨,供给侧改革相关概念的个股将会受益于大宗商品价格的上涨,可逢低关注煤炭、有色、钢铁等板块。

 

  1. 一周财经要闻

港媒:沪伦通将于9月宣布 A股增加筹码入MSCI

据香港信报报道,今年是中国首次担任二十国集团(G20)主席国,早年承诺的加快金融市场开放改革,将于今年9月向其他大国汇报,消息指国家的重要开放政绩”沪伦通”(上海与伦敦互联互通)亦铁定于9月宣布,初步发行环球预托证券(GDR)不多于10只,证券界认为”沪伦通”的最大意义,是显示中国及上海有条件绕过香港自行与国际市场接轨,对香港H股的股价有一定影响,香港股市的地位和重要性亦势将降低。

欧盟2018年启动十亿欧元量子项目

继推出石墨烯计划和“脑计划”后,欧盟再次聚焦前沿科技——量子技术。据《自然》杂志报道,欧盟计划于2018年启动总额10亿欧元的量子技术项目,希翼借此促进包括通信网络安全和通用量子计算机等在内的多项量子技术发展。

北京车展25日开幕

4月25日,第十四届北京国际汽车展览会盛大开幕,据悉,本届车展主题为“创新、变革”,来自全球14个国家和地区的1600多家企业参展,乐视超级汽车、阿里互联网汽车、特斯拉MODELX等明星车型将在此次展会上首次亮相。本届车展还专门开设了“新能源汽车”展区。

养老金入市路径渐明 社保基金最高动用1.25万亿

即将于5月1日实施的《全国社会保障基金条例》明确,全国社保基金理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金。据经济观察报消息,接近人社部的专家表示,各省将结余的养老金委托全国社保基金理事会投资运营的可能性在增大。

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